平安好医生年报首秀:核心业务难挑大梁,收入仍靠“平安爸爸”

图片来源于视觉中国

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文|八点健闻,作者|郑琪,责编|卜艳

中国互联网医疗第一股上市后的首份年报出炉。

2月27日,港股上市公司平安好医生(01833.HK)公布2018年年报:公司当年实现营收33.38亿元,同比增长78.7%;净亏损9.13亿元,较2017年的10.01亿元亏损有所收窄。自2015年以来公司持续亏损,连续四年累计亏损约30亿元。

从经营数据上看,平安好医生用户体量持续扩大,变现能力也有所提升。截至2018年末,注册用户数达2.65亿,同比增加7240万;期末月付费用户数(MPU)达236万,同比增长86.2%;全年平均付费用户转化率从2.7%提升至3.6%。

核心业务仅占总收入12.3%

年报显示,当前平安好医生的营收主要由家庭医生业务、消费型医疗业务、健康商城业务、健康管理和互动业务四大板块构成。据年报表述,家庭医生业务是公司的核心业务。

然而从营收数据来看,家庭医生业务体量颇小,2018年的收入仅为4.11亿元,占公司总营收12.3%。不过,家庭医生的营收增长势头不错,与2017年相比增幅为69.96%。

八点健闻了解到,家庭医生服务主要是通过AI辅助的自有医疗团队、外部医生,为用户提供涵盖7*24小时在线咨询、转诊、挂号、住院安排、第二诊疗意见及1小时送药等一站式全流程服务。

平安好医生营收最高的业务是健康商城业务,2018年该业务收入为18.6亿元,占据整体收入的半壁江山;毛利最高的业务是消费型医疗,毛利为4.2亿元;毛利率最高的业务为健康管理和互动业务,毛利率为81.5%。其中,健康商城和消费型医疗业务的合计收入占到了总收入的83%。

据八点健闻了解,健康商城主要提供医药电商服务;消费医疗则是通过合作的第三方提供体检、口腔、医美等服务;收入占比最小的健康管理和互动业务,主要是为用户提供个性化的健康资讯内容、健康计划等,以及药企的广告营销。

从各业务板块的营收占比上看,平安好医生更像是一家医药电商平台,而非提供互联网医疗服务的平台。这也反映出当前中国互联网医疗的生存困境,线上医疗服务做大规模还任重道远。

非但如此,营收占比仅12.3%的家庭医生服务,其毛利率也出现了大幅下降。

2018年,家庭医生服务的毛利为1.6亿元,毛利率为40.1%,与2017年相比,毛利率下降18.8%,成为四大主营业务中毛利率下降最大的业务。

据年报解释,家庭医生服务的毛利率降低的主要原因是:平安人寿保险带来的用户数量增加,导致平安好医生服务成本增加。

2016年,平安好医生与平安人寿保险签订服务协议,通过插件形式向平安金管家的用户提供家庭医生服务(SLA),并向平安人寿保险收取固定服务费。彼时,平安好医生签订协议的目的主要是吸引来自平安集团高质量的用户使用其服务。其年报也提到,“2018年,来自SLA的服务使用量及客户数显著增加,表明我们的家庭医生服务获得了越来越多用户的认可,但同时也提高了我们提供服务的成本,导致该业务毛利率下降,从而影响了家庭医生服务板块整体毛利率。”

为何家庭医生服务的用户量多了,反倒增加了成本?

从年报的内容来看,平安好医生向平安人寿保险收取的固定服务费价格偏低,但实际用户咨询量较大,导致成本增加。因此,平安好医生年报中提到,“我们已于2019年重新签署了相关合同,并上调了收费以匹配现有及预期的医疗咨询量。”

从具体的数据来看,2018年家庭医生服务的收入主要来自于新产品就医360(这一服务将线上咨询、线下就医安排、闪电送药融于一体)以及电子处方服务收入的显著增长,其中,与商业保险合作的会员产品贡献收入超人民币2亿元,服务客户超100万。

与此同时,平安好医生也在通过运营思路的转化降低服务成本。

截至2018年末,平安好医生的自有医疗团队达1196人;签约合作外部名医5203名;合作医院数超3000家;1小时送药网络覆盖全国86个城市,较2017年末增加72个。

平安好医生的自有医疗团队2017年底为888人,1年时间增加了308人;但是“外部名医”的数量从2017年底的2139猛增到如今的5203人,增幅达到144.5%。毕竟,相比自己养一个庞大的医疗团队,利用外部合作显然是控制成本过快增长更明智的方法。

五大兄弟公司贡献43.2%收入

背靠大树好乘凉。

对于变现难的互联网医疗企业来说,能否找到合适的买单方无疑是影响生存的最大因素。作为平安集团的子公司,平安集团这个优质的“买单方”也无疑是平安好医生最大的靠山。

实际上,平安集团对内部孵化科技项目大多采用“扶上马,送一程”的策略。在发展初期,平安集团除了出人出钱,也会给予大量的业务资源和客户资源。

根据年报显示,2018年,平安好医生五大客户占公司总收入约43.2%,而其最大客户占公司总收入约 26.7%。这五大客户分别为:平安寿险、平安产险、平安银行和平安健康险,五者均是平安集团子公司。

值得注意的是,2017年,平安好医生来自平安集团的收入占总收入的46.4%;2016年,平安好医生来自平安集团的收入占总收入的41.4%;2015年,平安好医生来自平安集团的收入占总收入的80.9%。

根据这几年的收入变化,不难看出,虽然平安好医生依旧是“爸爸”养着的,但其脱离集团创造营收的能力正在提升。

 

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