跟其他同行借壳A股不同,中通快递赴美上市

【钛媒体综合】中通快递成为继申通、圆通、顺丰、韵达借壳上市A股之后,国内首家登陆海外资本市场的中国快递公司,其在美国东部时间10月27日上午纽交所正式挂牌交易。

这是继2014年阿里巴巴在美国上市以来规模最大的IPO,同时有望成为今年美国最大的IPO。

与此同时,中通快递创始人、董事长赖梅松也身价大涨,直逼280亿。赖梅松在上市当天表示,“选择赴美上市,中通品牌将得到更多潜在国际客户与合作伙伴的认知,也借此机会展示具有中国特色的快递发展模式,让世界了解中国快递和中国市场。”

另据披露,中通快递此次通过IPO募集的资金将主要用于购买土地使用权、分拣中心建造、购买分拣设备、扩张自有的大容量卡车以及包括IT信息系统投资等一般企业用途。

但出乎意料的是,中通快递当晚开盘即跌破19.5美元的发行价,报收于16.57美元,在一级市场的火爆认购并没有延续到二级市场中来。

中通快递成立于2002年5月,总部位于上海。其招股书披露,2011至2015年间,中通的快递包裹量从2.79亿件增长至29.46亿件,增长率达到955.91%。对比之下,圆通速递2015年的业务量为“三通一达”之首,达到30.3亿件;最少的是韵达货运,为21.7亿件;其次是申通快递,为25.7亿件。顺丰速运由于客单价高,全年业务量为17亿件。

此外,这四年间,中通快递年均业务量增长率为80.3%;截至2015年,市场占有率达14.3%。在营收方面,截至2016年6月,中通快递营业收入已达42亿元,较去年同期增长70.8%。

与此前申通、圆通、顺丰、韵达纷纷借壳在A股上市不同(详见钛媒体此前文章《快递公司争先上市的背后,行业内的洗牌开始加速》),老虎证券认为,中通快递选择赴美上市主要有以下三方面的考量。

一是中通引入了渣打创投、华平、高瓴等美元基金,根据我国有关“外商不得投资经营信件的国内快递业务”的法规条例,中通如果在国内上市会遇到困难;二是中通搭建了VIE架构,使其无法登陆A股,目前大部分海外市场(包括香港)对其持负面甚至拒绝态度,只有美股愿意接纳;三是美股完成IPO的速度较快,有利于上市准备较晚的中通争抢时间。

(目前上市的5大快递巨头之中,有4个都是在A股借壳;图片来源:老虎证券)

目前,中通快递约有2.6万名员工,超2.3万个网点。在国内拥有转运中心74个(其中自营68个),超过1800条干线运输线路和超过3300辆干线运输车辆,覆盖超过国内96%的城市和区县。

另据招股书中表示,在下一步发展业务层面,中通快递未来要“拓展在跨境电子商务市场的业务范围”、“寻求战略性联盟并甄选收购机遇”等。

中通快递在国际化已有诸多布局。截至目前,中通已先后在美国、德国、法国、日韩、新西兰、台湾等地设立了中转仓。同时,也已开通欧盟专线、美国专线、澳洲新西兰专线、日韩专线、中东专线等全球主要国家和地区的包裹寄递业务。

本月12日,中通集团控股投资的上海大誉国际物流有限公司(中通国际)与USPS(美国邮政)正式建立战略合作关系,携手开拓全球跨境电子商务配送业务。(钛媒体编辑蔡荻整理报道) 

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